經濟學上，當一個地區或國家的GDP連續兩季負成長就會被廣泛認為是技術性衰退 Tecnhnical Recession。而2023年第三、第四季，日本、德國和英國都連續2季錄得負增長，可以說已經陷入經濟衰退。
| 2020 | 2021 | 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | |
| 英國 | -11% | 7.6% | 4.1% | 0.2% | 0% | -0.1% | -0.3% |
| 德國 | -3.8% | 3.2% | 1.8% | -0.1% | 0.1% | -0.3% | -0.2% |
| 日本 | -4.5% | 1.7% | 1.7% | 2.7% | 4.8% | -3.3% | -0.4% |
| 中國 | 2.2% | 8.5% | 3% | 4.5% | 6.3% | 4.9% | 5.2% |
| 香港 | -6.1% | 6.4% | -3.5% | 2.9% | 1.5% | 4.1% | 4.3% |
| 新家坡 | -4.1% | 7.6% | 3.8% | 0.4% | 0.7% | 1% | 2.2% |
| 歐元區 | -5.6% | 5.6% | 3.3% | 1.3% | 0.6% | 0% | 0.1% |
| 美國 | -2.8% | 5.9% | 2.1% | 2.2% | 2.1% | 4.9% | 3.3% |
而歐元區也頻臨技術性衰退邊緣，不過美國在2022年第一、二季也曾經連續兩季GDP負增長，但之後展現強勁的增長。
個人看法，美國增長可以維持多一季，之後因為去年基數相對較高下會難以維持超過2%的增長。另外在過去幾十年，美國7次出現國債息率負數半年至2年後，美國都陷入經濟衰退。由2022年7月1日開始，美國的10年期債券一直低於2年期債券，一直維持到現在已經19個月了。歷史上，美國出現經濟衰退後，股票未必馬上會跌，但半年內通常股票就見頂，所以現在買美股特別是指數ETF的值博率並不高。
雖然日本陷入衰退，但個人依然看好日本股票
- 1月份海外投資者凈買入超過2萬億日元的現貨日本股票
- 年初以來的5周時間裏，超過4000億日元資金流入海外上市的日本ETF
- 預期市盈率為16.3倍，低於S&P的20倍，而且今年平均EPS在增長
- 據傳日本金融廳要求政府加速出售持有的4家主要財産保險公司的股份
- 2023年的回購總額達到約9.6萬億日元，連續兩年創新高。
- 2024年預期薪金升幅近4%
當然日本有一個風險就是預期日本銀行2024年上半年將廢除長短利率操作YVV，將現在-0.1％的短期利率提高到0％以上的預期，或者會導致市場資金減少。有興趣少注日股的，最簡單就是將MPF轉去日本股票基金。
發表迴響