scenic view of city during night time

Bloomberg比較香港和新加坡在經濟、金融、地產的表現

股票市場

新加坡的股票和IPO市場向來都不是重點行業,所以就算香港集資額由2021年跌7成至2023年的59億美元,香港比起新加坡依然有絕對優勢。不過香港市場就已經遠遠落後內地市場和被多個其它市場超越。

二手股票市場,香港股票市場市值大約3.8萬億美元,雖然跌了一半,依然遠超新加坡的6100億美元。每日平均交易額為134億美元更是新加坡7.64億美元的近18倍。留意內地公司佔了香港上市公司市值的八成和86%成交金額。

債券、外匯、商品市場

債券一手市場方面,香港維持對新加坡大約50%的優勢。
外匯交易方面,以交易量計算,新加坡就維持對香港大約50%的優勢。
商品期貨交易方面就各有所長,位於東南亞市場向來在能源、礦業方面向來有優勢,但香港交易所擁有倫敦金屬交易所,Base Metal交易量依然是世界第一。

財富管理

家庭辦公室,新加坡在2022年已經增加至1100間,而且按年增長強勁。香港雖然想大搞,但暫時只有大約400間。

雖然近年更多內地資金因為政治原因選擇放在新加坡而非香港,但香港在跨境金融方面依然有優勢,甚至預計在管理非本地人資產金額上在2023年已經超越瑞士,2022年底的數據顯示由非本港居民持有的在港資產預計有2.2萬億,超過新加坡的1.5萬億。預計私人銀行無論在AUM、人手方面會持續高增長,當中HSBC、DBS、渣打佔優,UBS在萎縮。

如果計算所有本地人,2018年至2022年期間,新加坡的家庭財富增長比率遠比香港高,但總額依然只有大約香港的一半。入息中位數方面,香港則比新加坡低,但投資銀行和IT業的從業員依然比新加坡有明顯的優勢。

經濟增長

因為新加坡比香港早大半年Re-open,所以GDP明顯早大概一年重新增長,而2023年開始香港增長率就重新領先新加坡

跨國公司總部數量方面,新加坡大幅佔優,有4200間,香港由2019年的1541間下跌超過10%至2023年的1336間。

樓市

即是香港樓價已經從2021年高位下跌了20%,不過很多家庭依然難以負擔買樓,最新的供款佔入息比率已經由2022年11月的50.2%升至54.4%,若果樓價再跌5%至10%,這個比率有望跌至45%(30年平均數)。Bloomberg預計2024年香港樓價會再跌5%至10%,新加坡就維持平穩。

香港租金在2023年上升7%,Bloomberg預計今年會再升5%,主要原因是數萬個優才計劃和其家屬的需求,加上現在的空置率只有大約4%。

2023年新加坡租金升8.7%,在租金4年內升了57%後,Bloomberg預計2024年會向下調整5%至10%,主要原因是空置率升至8.1% (10年平均是7.1%) 和2023年有更多新屋建成,去年有19,968個單位檢查,差不多是2022年的雙倍,比起2010至2019年的14,000個也高出40%,現時累積未賣的新樓數量已經達到33,340間。

2023年,香港甲級寫字樓尺租按年跌6%,新加坡按年升1.7%。Bloobmberg 預計2024辦公室租金再跌6%,年底甲級寫字樓空置率有機會升至16.4%,不但比過去20年平均的5.9%高,更大幅比新加坡的比例高。Bloomberg預計新加坡今年辦公室租金會跌4%

股市表現

2021年初至2023年底的股市表現,恆生指數由高位跌41.5%,國企指數跌49.5%,新加坡Straits Times Index 升9.4%,跑贏香港近50%。比較銀行和證券行業表現,新加坡平均升24.7%,香港平均跌29%,新加坡同樣跑贏近50%。

香港地產股的PB已經可以用低殘來形容,平均已經跌至0.26,遠比新加坡的0.71低,部分大地產發展商例如新世界更跌至0.2以下。雖然如此,在新盤價格和交易量都不明朗,辦公室的空置率又持續上升下,暫時未見到太多利好股價的因素。

受惠的新加坡股票:CapitaLand Integrated Commercial Trust, Keppel REIT

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