「投資是一場信息戰，投資者應該通過各種渠道獲取儘可能多的信息，深入分析以更好地理解市場並製定有效的策略。」 這是數學家兼「量化之王」James Harris Simons 西蒙斯一手最重要的策略。
33年來年度回報率超過62% 遠勝巴菲特、索羅斯
提起西蒙斯，很多人多者未聽過他的名字，或者所知道的很少。其實他旗下的文藝複興主打基金 Medallion Fund 從1988年到2021年平均回報達到62%，即使扣除近一半的分工手續費，依然有39%回報率，遠比巴菲特、索羅斯等人高，同期S&P只有接近20%回報率。
大獎章基金基金33年來只有一年虧損4%，而且賺錢最多的年份竟然是在兩次進入危機，2000年收益128%，2008年收益達到152%。如果計入風險，Sharpe Ratio超過也超過2.1，明顯跑贏S&P500不足2的比率。
他的4個主要交易理念
巴菲特重價值投資，西蒙斯就完全依賴數據；巴菲特的策略是長期持有，西蒙斯就很注重短線操，積少成多。
- 人類不會超越數學模型
即使來到今天數據和科技都發達的年代，依然有很多散戶甚至基金經理會用主觀思想去做投資決定，西蒙斯也試過幾次，每次都慘敗收場。所以，他悟道獲利的交易是建立在數學的基礎上的，但是人類必須具有遵守數學的紀律，同時不允許不良情緒破壞良好的系統。
所以，當你創建了一個具有優勢的交易系統後，就必須用紀律來持續交易它，如果沒有足夠長的時間去遵循它，讓它發揮作用並實現盈利，任何交易系統都不會奏效，所有的系統都會有淨值回撤和連續虧損，即使是大獎章基金也是，大獎章基金曾虧掉了10億美元，占資產規模的五分之一。但幸運的是，文藝複興科技堅持了交易策略，基金淨值最後反彈了。 - 只投資公開交易、有流動性和適合建立數學模型分析的資產上
因為西蒙斯的策略很注重短線操作和買賣時機，非流動的資產不能隨時買賣，而且買賣差價高，不利其策略。所以，初創企業 Start-up 不是他的投資範圍之內。 - 不需要很高的獲勝率也可獲得豐厚的回報
「我們在50.75％的時間內是正確的…但只要50.5％正確，你就可以那樣賺幾十億。如果賺錢和虧錢的比例是超過1：1，利潤就更加高。他和團隊並利用每個模式賺取小利潤，小利潤積少成多加在一起賺大錢。 - 透過回測Regression 過去數據來量化您的優勢
對過去的歷史價格資料進行回測可以使您在交易當前價格行為時具有優勢。 市場是由具有情緒和觀點的人進行交易和投資的從而創造出這種模式。 這種價格行為模式是可以重複的，學習找到一種以優勢交易這些模式的方法。
其實近年非常流行的大數據、AI、LLM模型等，早在三十多年前，西蒙斯以及他的團隊已經開始使用，團隊三十年前就開始計算統計數字、交由機器處理、仰賴演算法，遠遠早於矽谷、政府部門、運動場館、醫師診間、等幾乎所有需要預測的場域。
在當年，要收集數據並不容易早在，80年代初，網路尚未誕生的時代，文藝復興就已經開始大量收集股票、大宗商品等資產的定價數據，並將其電子化，其中許多數據甚至能追溯到1700 年。
西蒙斯人生
西蒙斯由細開始已經很有數學天分，20歲從麻省理工畢業，23歲在伯克利拿了數學博士。畢業後去了哈佛大學當老師，不過他不是傳統的學術人士，除了熱愛數學外，也熱愛金錢。他做了2年覺得太悶，去了美國港國防部工作，主要工作為破譯蘇聯的通訊密碼。
做了4年後，他發表了長達6頁的反對越戰的宣言，結果被國防部工作開除，之後去了紐約大學石溪分校（Stony Brook)當上石溪分校當數學系主任。36歲順利摘下數學界的皇冠——美國數學學會的維布倫獎（Oswald Veblen Prize）。
數學家的華麗轉身，成爲傳奇量化投資大師
不過，44歲時，他在1978年在學術界一片反對聲中，進入投資界，成立了Limroy基金，頭十年玩基本面投資，他認為毫無章法，苦不堪言。做基本面投資，有一天你會覺得自己是天才，第二天又覺得自己是白癡。
投資轉向完全依賴模型交易，成爲模型大師
1988年頓悟後，成立完全基於數學的對沖基金，而且憑請的員工主要是數學家、物理家、代碼破譯者等，完全避開傳統的金融界人士。成立初期都有些人事問題和模型上的問題，更在1989年錄得虧損。
成立初期，他們的策略是解碼專家Leonard Baum研發基於隱馬可夫模型（HMM）的擇時策略，在瞬息萬變的市場交易中，雖然無法確切知曉此刻「隱含的」市場狀態及其機率分佈，但可以透過一系列「顯性的」觀察變數來猜測， 例如成交價、主力資金流向、融資融券餘額等。透過HMM模型和Baum-Welch演算法， 交易員可以尋找最可能的隱含狀態轉移以及出現某一觀察變數的機率，進而給出最優的擇時策略。可惜這個策略在1989年錄得虧損。
兩次大規模更改量化模型
合夥人Lenny Baum 有意放棄數學模型而改用基本面分析做交易，不過西蒙斯反對，堅持采用量化模型分析法，心灰意冷的西蒙斯去母校閑逛，幸運地遇到了數學系的James Ax，交談後，他提出三點有用建議：
- 模型計算頻率太低，好幾天一次這不行，至少得一天一次
- 不能用日線數據，得用日內數據
- 每次下單量要跟盈利概率正相關。
西蒙斯更改模型後，再沒有一年是虧損的。不過掙到錢之後，倆人的矛盾也來了，主要是大牛教授覺得西蒙斯只想掙錢，根本沒有一個知識份子該有的節操，所以很不爽，對薄法庭後，最後西蒙斯用6倍的價格收了大牛的股份，
其實，文藝復興Renaissance Technologies的因子開發只遵循了3個步驟：
- 找到價格序列中的異常規律
- 確保整個規律是持續的、非隨機的
- 看看能否找到合理的解釋。如果一個交易很有邏輯的話大概率已經被別人發現了。所以，文藝復興特別敢於交易那些沒啥邏輯但統計很顯著的事情。
低調神秘的基金
「呢幾年我都賺夠，我都想畀人賺下」這句顯然不適用於西蒙斯上，大獎章基金到了1993年不再對外部投資者關閉，到了2005年，大獎章基金更是100%由僱員擁有，其交易方法顯得更加神秘。
踏入千禧年後，文藝復興的主要工作有幾個變化：
- 強化數據，增加了行情、財報、新聞的數據
- 增加了預測能力，包括提前3秒、3分鐘、3小時、3天、3週、3個月預測價格的變化
- 穩定演算法交易，平均每天下單1.5萬到3萬筆，持倉1-2天
- 擴展到加拿大、德國和中國香港
- 利用「籃子期權」這類工具加槓桿，50億的資金，持有合約價值高達600億。
由於他們賺太多錢，在2002年開始更加大幅增加分成費用，原本他們的收費模式是傳統對沖基金每年 5%的管理費和20%的收益分成，他們把收費模式提高至5%的管理費和44%的收益分成，差別多分了一半利潤，但投資者依然對基金十分有興趣。
又再次搞主動投資基金失敗
2005年時，西蒙斯又嘗試想搞個偏長線的基金RIEF，募資140億美元。但是這個嘗試其實是失敗了。因為沒多久，在2007年8月，金融危機的苗頭已經出來了，RIEF損失慘重，好在大獎章基金運行還行。大獎章基金依舊很好收益75%，但是西蒙斯主動投資的RIEF虧了6%，投資者紛紛贖回，規模只剩了50億美元，2010年繼續虧，這時候西蒙斯已經72歲了，不想英明盡喪，直接宣布退休不幹。
他的大獎章基金，從1988年到2021年33年裡，費前的平均年化收益62%，拿走管理費和收益分成後，投資者到手的平均年化收益依然高達39%。如果1988年投入$1萬，2021年底能拿回2.2億!
兩度喪失兒子
雖然事業發展順利，不過人生總有很多事情不能控制，西蒙斯先後經歷被第一任妻子離開，之後又經歷了2次喪子之痛，大兒子保羅在1996年因車禍罹難，享年34歲的兒子。 7年後，小兒子尼可拉斯在2003年不幸溺斃，年僅24歲。而且他剩下的女兒也有自閉症。
不過，他沒有一蹶不振，而是選擇以自己的方式逃避痛苦。西蒙斯說，兩個兒子離世後，他開始潛心琢磨那些流傳已久懸而未決的數學謎題。 他說“那是避風港，是我心中一個安靜的角落。72歲入選福布斯財富榜全球百大富豪同年書面承諾，將畢生大部分財產捐給慈善事業。
他在演講中曾經分享個幾個人生心得
- 經常喜歡嘗試一些新的事情，如果N個人在不同的地方但是在同一時間做同一件事，我想我會成爲最後一個做完事情的人，絕對不會贏得這場比賽。但是如果在同一時間要去想一個新的問題，或者有一種和其他人不同的新的方法，也許那會給你一個機會。所以，嘗試着做一些新的事情。
- 當你發現一個很不錯的人，並且能夠與你一起合作做一些不尋常的事，你要嘗試着想辦法一起去做，因爲這會擴大你的視野，讓你從中得到一些好處，而且和很棒的人一起工作也很有意思。
- 不要放棄，至少嘗試着不要放棄，有時花很長時間去做一件事是正確的。
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