S&P單日狂升9.3%之後 短期走勢會如何?

上一篇講到自1997年之後,S&P500在3天內跌了10%以上的情況只發生了10次,包括剛剛4月6日至8日的一次,之後的1日升幅,9次裡面更加有5次單日升3.8%至6.3%。結果今次4月10日,因為暫緩關稅90日消息刺激,4月9日單日狂升9.5%,打破以前的記錄,也幾乎收復過往3日的失地。

  • S&P500單日升9.5%是過去30年來的第三高成績
  • 最高的兩次都是2008年海嘯初期反彈個陣,之後其實都係一路跌
  • 總結過去30年單日升幅最高的10個交易日,不計算昨日,9日裡面有3日會繼續升,6日會跌,平均跌2%,而2日、3日、5日、10日和20日之後其實是升還是跌都大約佔一半比例,比較難估
  • 不過有機會發生超過8%的大升或大跌機會率高,有2次包括上面講2008年10月是一直向下跌。2020年3月下半月疫情和2009年3月就一直反彈上去。
  • 但2020年3月13日是先大升9.3%再在3月14日大跌12%。

沒有太大走勢,睇埋昨日篇分析,如果3日內連跌10%之後會發生什麼?無論1日、2日、3日、5日、10日和20日後來說,平均都是會升的。不過,以次數來說,9次入面就只會有5次之6次是升,機會率是56%至67%,當中有3次在20日後是錄得近20%的升幅的,一次發生在2008年,兩次發生在疫情時的2020年。

總結來說,除非覺得今次關稅危機會發展到2008年環球金融海嘯的流動性危機,否則走勢就比較似疫情,會調整下跌一、兩天後,便會修正再重返重新上升的軌跡。現時睇美債10年期債息恢復正常、VIX下跌至30水平,其他流動性指標未有明顯問題,流動性不用擔心。

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